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MSCI第三次擴容將至,會是市場變盤的重要時間點嗎?
2019-11-05
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    A股成功納入MSCI,可謂一波三折。2019年,可以稱得上MSCI加速擴容的重要時間點。

    今年5月份,即在今年5月半年指數回顧之際,將中國A股大盤股指數納入從5%提升至10%,同期創業板大盤股納入系數為10%。

    今年8月份,即在8月季度指數回顧的時候,將所有中國A股大盤股指數納入系數從10%提升至15%。

    經過了前兩次MSCI擴容進程之后,很快即將步入MSCI第三次擴容的時間點。根據計劃顯示,今年11月份,將會把所有中國A股大盤股納入系數從15%提升至20%。隨著MSCI三次擴容的順利開展,未來將會為A股市場帶來源源不斷的新增流動性補充。

    需要注意的是,對于MSCI的接連擴容,其實并非僅利多于以上證50、滬深300為代表的核心標的。與此同時,對于創業板上市公司,尤其是創業板大盤股上市公司而言,同樣受益于MSCI的接連擴容預期,而MSCI擴容利好,卻是具有一定的普遍性影響效果。

    MSCI的加速擴容,對股票市場最直接的影響,莫過于為市場帶來新增流動性的補充。除此以外,則是會積極引導中長期資金的加快入市,并更好推動投資者結構的改變,未來機構投資者的比例有望得到進一步提升,這對長期處于散戶化結構的中國股票市場來說,確實會是一個重要的改變。

    實際上,在MSCI顯著擴容的背后,對外資資金來說,也是帶來一個有利便捷的投資入口。究其原因,一方面在于中國屬于全球第二大經濟體,而中國股票市場則屬于全球前三大市值規模的市場,頗具一定的影響力與話語權;另一方面則在于國內資本市場本身擁有一定數量的優質資產、稀缺資產,這恰恰也是國內資本市場的核心競爭力,對于價格相對廉價的資產,實際上還是具有一定的投資吸引力。

    時至目前,國內股票市場的估值水平正處于歷史估值底部的區域,與海外成熟市場相比,國內股票市場的估值優勢更為明顯,股票市場的投資吸引力更為誘人。或許,在MSCI 加速擴容的背景下,對海外資本來說,將可以深度參與到國內優質資產、稀缺資產的投資進程,甚至會在資本市場不斷開放的過程中,參與到企業的經營乃至管理,或成為長期財務戰略投資者,并由此獲取中長期資產增值的效果。

    值得一提的是,在A股市場身處歷史低估值的背景環境下,股票市場的調整周期更顯充分。其中,自2015年下半年以來,中國股市已經經歷了長達四年半時間的調整周期,與歷年來A股熊市的調整周期相比,這一輪股市深度調整的周期,也是頗顯充分。

    由此可見,在股市調整時間充分、調整空間充分的背景下,MSCI第三次擴容可能會加速市場變盤時間點的到來,但關鍵所在,則取決于此次擴容可否成為市場資金積極做多的契機,作為處于深度調整狀態的A股市場,可否由此走出歷史大底部的區域,確實需要多方力量的合力推動。對于A股市場來說,由牛市轉變為熊市容易,但股市由熊市轉變為牛市卻并不輕松。

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草根簡介


郭施亮,財經評論員、每經智庫專欄作家,廣東廣播電視臺城市之聲特約經濟觀察員,深圳電視都市頻道特約財經觀察員,2013年度搜狐最佳財經行業自媒體人。聯系郵箱:[email protected]
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